美國財經媒體《MarketWatch》專欄作家赫伯特(Mark Hulbert)撰文指出,從道瓊工業指數1896年問世後的歷史數據來看,7、8月份是一年當中美股表現最佳出國刷卡優惠比較的兩個月份(連續),有鑑於此,投資人可期待美股在8月持續有驚喜演出。

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全球市值最大企業蘋果的最新季報傳佳音,激勵周三股價大漲逾6%攀新高,一舉將道瓊指數推上22,000點,上漲0.3%到22,031點,再創新高。道指今年1月底衝破2萬點大關,3月初達到21,000點里程碑。即便華爾街對川普政府經濟政策的落實速度漸失信心,團費刷卡優惠道指今年來仍累漲11%。

該文提到數據是不會騙人的,道指上月份漲了2.5%,該指數歷年7月平均漲幅1.4%,8月平均漲幅1.1%。而道指在7、8月以外的其他10個月,平均漲幅僅0.5%。大多數投資人以為,夏季不虧錢就要偷笑了,主要是這些月份正好落在6個月季節性不利時期(3~8月)之間。數據顯示7、8月竟是美股一年中表現最強的2個月份,讓投資人大呼意外。筆者赫伯特認為,投資人會有美股夏季表現低迷的錯覺,應和呈現季節性趨勢的方式有關。7、8月吃虧的地方在於,不幸夾在5~6月及9~10月兩段美股季節性疲軟時期中間。華爾街流傳的「5月賣股離場」(Sell In May and Go Away)老話,正好反映這個事實。投資人忽略美股7、8月強勢表現的另一原因,是他們對歷史的關注太少。其實自1972年以來,美股在7、8月這兩個夏季月份的表現低於平均水準,與1972年之前的模式恰恰相反。確切來說,1972年之前,美股7、8月份的表現太過強勢,就算將1972年之後的弱勢表現算在內,也不能掩其鋒芒,美股夏季表現強勁的模式不容抹煞。換言之,1972年後的經驗,不足以做出美股夏季疲弱的結論。(工商時報)

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